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居外网:加拿大房市问题根源在于金融监管政策 并非外国买家 | 加拿大

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2018-03-02  来源:居外原创

外国买家在加拿大房地产市场具有举足轻重的影响,也被当作是引发当前房市热潮的重要因素。对此,中国最大海外房产门户网站-居外网CEO罗雪欣女士(Carrie Law)有独特的看法。在她看来,加拿大房价不断上涨的压力更多来自宽松的房贷政策,而非大陆买家,温哥华等地或将面临房价行压力。罗雪欣女士被认为是全球房产行业最具影响力的人物之一。

在罗雪欣女士看来,中国买家对温哥华房产的需求,自2015年达到顶峰后,正一直下降。因此,加拿大房价不断上涨的压力并非来自外国买家和针对外国买家的税收政策。相反,宽松且低利率的房贷政策是最大问题。加拿大金融监管局(OSFI)在2017年10月也有着同样的结论。更有趣的是,当我们仔细研究加拿大央行的分析报告时,相信他们也认可这一判断。

居外网CEO罗雪欣女士

居外网CEO罗雪欣女士

中国人的需求逐渐减少

罗雪欣女士进一步解释到,尽管中国买家的需求逐步减少,但加拿大房价仍在加速上涨。据居外网数据显示,中国买家对温哥华房产的兴趣在2015年达到最高点,之后,房价过高、房屋库存不足抑制了中国买家的购买需求。通过观察分析,就可以发现这些信息都已清楚地反映在相关数据中。

图表:大温哥华地区非长住居民产权转让

数据来源:BC省财政部。第一个数据折点很可能是由外国买家所收到的“警告”引起,这可能迫使一部分外国买家加速购房。事实上,2017年12月的销售数量,实际上与所有销售的中位数相当。

根据加拿大财政部数据显示,大温哥华地区外国买家的房屋交易正在持续增加。2017年12月,共有190位外国买家进行了房产交易,较上年同期增长了13.09%。然而,有必要了解房产交易被注册登记的规则,例如,在建筑未完工之前,公寓房的预售是不被记录在案的,这意味着现在登记的交易数据有可能是几年前就已经完成交易的。2015年被认为是加拿大房市最火的一年,但当时的部分交易要到现在才完成注册登记。

当然,我们也假定这些买家一直持有物业,而不是在注册之前就转手,他们也不可能通过居外网来转售这些房产。一般来说,房产开发商与大买家都保持有特殊的联系,无论是国内还是国外买家。

加拿大央行是否知道他们正在制作房市泡沫?

罗雪欣女士表明,加拿大央行才是房价上涨的最大推手。“温哥华的房地产市场繁荣来自加拿大央行的交易大厅,而非北京大街。因为此前加拿大房贷利率固定、且处于低位,当信贷资金流动时,房价自然就会上涨。这是每个大学生在学习房地产市场时了解到的第一件事,这与外国买家无关”

加拿大央行实际上也多次认同这一说法。2010年,加拿大央行前行长马克•卡尼(Mark Carney)表示:“经验表明,长期的超低利率可能会阻碍金融风险的评估,这会促使人们去寻求收益,并推迟对资产负债表的调整。”今天你只需要前面两部分,这意味着人们会以过高的杠杆来追求收益。

值得玩味的事实:在2013年被任命为英格兰银行行长之前,马克卡尼向英国财政委员会重申了几乎相同的声明。

几个月之后,马克卡尼在温哥华贸易委员会发表演讲时表示:“低利率信贷资金被用来抬高加拿大房产的价格,而不是投资于扩大我们企业的生产能力和出口竞争力。”其含义是,信贷资金大多被借出用于房屋贷款上,然而,加拿大央行更希望它是用来帮助企业扩张的。

大温哥华地区非居民的物业交易正在持续增加。图为居外网上的温哥华4卧3卫房产,土地面积567平方米,售价约1,860万元人民币(点击图片查看房源信息)

大温哥华地区非居民的物业交易正在持续增加。图为居外网上的温哥华4卧3卫房产,土地面积567平方米,售价约1,860万元人民币(点击图片查看房源信息)

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监管信贷政策比征税更为重要

如果加拿大央行认为宽松的信贷政策是罪魁祸首,那么提高准入将是最有效的措施吗?这正是罗雪欣女士的建议。“从居外网的角度来看,去年10月,针对BC省房产市场,加拿大金融监管局做出了最为重要的政策调整,决定将加拿大人申请抵押贷款的申请标准提高,这将是影响房市发展的核心举措。”

在罗雪欣女士看来,加拿大金融监管局制定的 B-20新准则确实做到了这一点,降低了借款人的最大信贷能力。在所有受联邦监管的金融机构中广泛开展的压力测试表明,将最大抵押贷款规模降低了约20%,将使信贷资金供应紧缩,更难推动房价的上涨。此外,它还促使银行采取更好的风险控制措施,包括借款人的收入验证。在B-20执行之前,加拿大银行对借款人国内外收入的来源验证监控备受质疑。现在实行的新措施平息了这些争论,并得到国际信贷机构的认可。

这些新的B-20准则还解决了外国买家的国外收入征税问题。越来越多的新移民家庭购买房产,然而他们的收入来源不明,征税政策对此也毫无办法。温哥华记者道格拉斯·托德(Douglas Todd)在2015年发表的一篇文章中指出,温哥华一些新落成的豪宅主人宣称是贫困阶层。人们普遍认为,这些在海外赚取收入的人并没有在本地申报自己的收入。

这其中很多都不是外国买家,而是加拿大新移民,他们免征外国人的购房税,但仍有资格使用海外收入获得抵押贷款,而且许多人没有在加拿大申报收入。B-20执行之后,这是不允许的。加拿大帝国商业银行向我们提供了一些关于采用新准则的解读。

借款人用于获得抵押贷款资格的收入来源,现在必須是合法且可核实的。若要获得地方抵押贷款,加拿大国家税务局会关注到你的现金情况,并要求支付任何未付的税金。这不会影响那些已经产生的购买,但足以令今后想犯规的人打消念头。

BC省确实已推出了一项投机税以应对这些问题。然而,你愿意支付房子价值的2%,还是支付房费所需收入的40%作为税金呢?我猜大多数人会偏好投机税而不是地方所得税。

外资在加拿大房地产市场的作用不可低估。不可否认,外国买家起到了一定的作用,但这些资金怎么会在这里、为什么会在这里都是重要的问题。即使外国买家占了25%的市场份额,但仍然有75%的国内市场能轻易吸收房价的上涨。投机者不论是国际的还是国内的,除非能卖出去,否则都赚不到钱。通常你需要卖给那些在当地有收入,或者至少有能力通过当地信贷来负担增长的人。

加拿大的银行体系至今一直通过扩大信贷供应来实现房屋所有权。房价在攀升,他们并没有遏制它。目前B-20的实施和不断提升的利率会抑制信贷供应,国内外的投机者将难以像之前一样轻松获利了。

 

原文:Better Dwelling
翻译:Rick Zheng
编辑:Zoe Chan & HY

本文系居外网独家稿件,未经授权,不得转载,否则将追究法律责任。

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